第12章 当你正确的时候,就要有做一头猪的勇气

一、引言

在投资领域的广袤星空中，杰西·利弗莫尔的智慧光芒犹如璀璨星辰，照亮着无数投资者前行的道路。他那句“当你正确的时候，就要有做一头猪的勇气”，宛如一句投资界的箴言，乍听之下或许让人感到讶异与不解，然而深入探究，却能发现其中蕴含着无比深刻的哲理与实践指导意义。这句话并非是对盲目冒险的鼓吹，而是对在投资决策中精准判断与果敢行动的高度凝练。它不仅适用于瞬息万变的金融市场，更是在人生的诸多抉择时刻都能发挥指引作用的智慧灯塔。

二、对“正确”的定义与理解

（一）投资决策中的正确性

在投资的复杂世界里，“正确”并非是一个绝对和单一的概念。它不仅仅是对市场趋势、资产价值、公司基本面等表面因素的准确判断，更是对这些因素背后所隐藏的深层次逻辑和未来可能演变的精准预见。

例如，当投资者通过对一家公司的深入调研，发现其新研发的产品具有巨大的市场潜力，且公司的管理团队具备卓越的执行力，从而认定该公司的股票价值被市场低估，此时做出的买入决策若能在后续得到市场验证，便可称之为“正确”。然而，这种正确性并非一成不变，市场的动态性和不确定性使得投资环境始终处于变化之中。新的竞争对手出现、行业政策调整、宏观经济波动等因素都可能改变公司的发展轨迹，从而影响最初的判断。

（二）正确判断的形成过程

一个正确的投资判断并非偶然所得，而是一个系统而严谨的过程。它始于对海量信息的广泛收集，包括但不限于公司的财务报表、行业研究报告、宏观经济数据、政策法规变化等。这些信息如同拼图的碎片，投资者需要运用自身的知识储备、经验积累和分析能力，将它们进行整理、筛选和综合分析，以构建出一幅完整而清晰的投资图景。

同时，投资者的个人特质，如对风险的偏好程度、思维的敏捷性、情绪的稳定性以及对市场的敏感度等，都会在信息处理和判断形成的过程中发挥作用。例如，一位风险偏好较低的投资者可能在面对同样的信息时，做出相对保守的投资判断；而一位思维敏捷且善于捕捉市场细微变化的投资者，可能会从一些看似平常的数据中发现潜在的投资机会。

（三）正确的相对性与不确定性

即使是经过深思熟虑得出的“正确”判断，也必须承认其具有相对性和不确定性。市场如同一个混沌的生态系统，受到无数相互交织的因素影响，这些因素的权重和作用时刻在变化。因此，任何基于当前信息和认知所做出的判断，都只能是在特定时间和条件下的“局部正确”。

例如，一场突如其来的全球性公共卫生事件可能在瞬间颠覆整个行业的供需格局，导致原本被看好的企业陷入困境；或者一项突破性的技术创新可能使一个夕阳行业重新焕发生机，颠覆了之前对其的悲观预期。这就要求投资者始终保持警觉，对新的信息和变化保持开放的态度，随时准备对原有的判断进行修正和调整。

三、“做一头猪的勇气”的内涵剖析

（一）坚定信念，不轻易动摇

在投资的征程中，当自认为做出了正确的判断后，面临的第一个挑战便是市场的短期波动和噪音。这些干扰因素往往会以各种形式出现，如股价的短暂下跌、负面的市场传闻、分析师的不同意见等。此时，“做一头猪的勇气”意味着坚定地相信自己的分析和判断，不为这些短期的干扰所动。

例如，一位投资者在深入研究了一家新能源公司的技术优势、市场前景和管理团队后，坚信其未来价值将大幅提升，于是买入了该公司的股票。然而，随后的一段时间里，由于整个市场对新能源行业的短期看淡，该股票价格出现了一定程度的下跌。在这种情况下，如果投资者拥有“做一头猪的勇气”，就会坚信自己对公司基本面的判断，不为股价的短期波动所迷惑，甚至可能会趁低加仓。

（二）敢于重仓，充分获取利润

除了坚定信念，“做一头猪的勇气”还体现在敢于重仓投入。当投资者确信自己对某一投资机会的判断准确无误时，不应因过度的风险恐惧而谨小慎微，而是应该果断地加大投资规模，以充分获取可能的丰厚利润。

然而，敢于重仓并非等同于盲目冒险，而是需要在充分评估自身风险承受能力和投资组合整体风险的基础上做出的决策。同时，这也要求投资者对投资标的有足够深入的了解和信心。例如，如果投资者通过对房地产市场的长期研究，判断某一地区的房价即将迎来大幅上涨，并且自身有足够的资金和风险承受能力，那么就可以考虑集中资金购买该地区的房产，以获取最大的投资回报。

（三）忍受孤独，对抗市场主流

在投资世界中，从众心理往往是导致失败的重要原因之一。当大多数投资者都朝着一个方向行动时，要保持独立思考并做出与主流相反的决策，需要极大的勇气。“做一头猪的勇气”在这种情况下就体现为忍受孤独和压力，坚持自己的独特观点。

例如，在市场普遍对某一传统行业的股票不看好，认为其已经过时、没有增长潜力时，投资者通过自己的研究发现该行业正在经历深刻的转型升级，一些龙头企业有望通过技术创新和市场拓展实现新的增长。在这种情况下，坚持买入这些被市场冷落的股票，需要有足够的勇气去对抗市场的主流观点和压力。

（四）持续持仓，不被短期诱惑干扰

投资的过程中，面对股价的上下波动和各种短期的获利机会，投资者很容易受到诱惑而频繁买卖。然而，“做一头猪的勇气”要求投资者在确信自己正确的情况下，能够抵制这些短期诱惑，持续持仓，让利润充分奔跑。

例如，投资者买入一只成长型股票后，其价格在短期内快速上涨了 30%，此时市场上可能出现了各种声音，建议获利了结。但如果投资者坚信公司的长期发展前景，拥有“做一头猪的勇气”，就会选择继续持有，期待公司的业绩增长进一步推动股价上涨，而不是被短期的获利所满足。

四、利弗莫尔提出这句话的背景与个人经历的影响

（一）利弗莫尔所处时代的投资环境

利弗莫尔活跃的时代，正值美国金融市场从无序到逐步规范的过渡时期。当时的市场缺乏有效的监管，信息传播不及时且不对称，内幕交易和操纵市场的行为屡见不鲜。在这样的环境中，投资者不仅要面对市场本身的风险，还要应对各种不公正和不确定的因素。

然而，正是在这样混乱的市场环境中，利弗莫尔凭借着自己对市场的敏锐洞察力和过人的勇气，一次次抓住投资机会，积累了巨额财富。同时，他也经历了无数次的失败和挫折，深刻体会到了在复杂多变的市场中，做出正确判断并坚定执行的艰难和重要性。

（二）利弗莫尔个人的成功与失败经历

利弗莫尔的投资生涯充满了传奇色彩。他曾在棉花期货市场上准确判断出价格走势，通过大胆的交易赚取了第一桶金；但也曾因为过度自信和冒险，在股票市场上遭遇了惨重的损失，甚至一度破产。

他的成功经历让他明白，当对市场有了准确的判断时，果断的行动和坚定的持有能够带来巨大的回报；而失败的经历则让他更加深刻地认识到，缺乏勇气坚持自己的判断，或者在关键时刻被恐惧和贪婪所左右，会导致不可挽回的损失。

（三）从经历中总结出的宝贵经验

利弗莫尔从自己跌宕起伏的投资生涯中总结出了许多宝贵的经验，其中“当你正确的时候，就要有做一头猪的勇气”这句名言，正是他对投资成功关键因素的深刻洞察。他意识到，在投资中，仅仅有准确的分析和判断是远远不够的，还需要有勇气去执行和坚持自己的决策，不被外界的干扰和内心的恐惧所动摇。

五、拥有这种勇气的优势与价值

（一）实现利润最大化

在投资的世界里，准确地判断出市场趋势和投资机会只是成功的第一步，而拥有“做一头猪的勇气”则是将潜在利润转化为实际丰厚回报的关键。当投资者坚信自己的判断正确时，勇敢地坚持持仓，能够充分享受市场趋势带来的利润增长。

例如，在一轮长期的牛市中，如果投资者在初期就准确判断出市场的上升趋势，并敢于重仓持有优质资产，随着市场的持续上涨，其投资组合的价值将呈几何级数增长。相比之下，那些因为缺乏勇气而频繁进出市场，或者过早获利了结的投资者，往往只能获得微薄的利润，无法实现资产的最大化增值。

（二）建立投资信心

多次在正确的时候勇敢地采取行动并取得显着的投资成果，能够为投资者建立起强大的自信心。这种自信心不仅有助于在未来的投资决策中更加果断和坚定，还能够在面对市场的不确定性和压力时保持冷静和理性。

自信的投资者在面对复杂的市场信息和各种投资建议时，能够依靠自己的独立判断和分析，做出符合自己投资目标和风险承受能力的决策。同时，他们也能够在投资遭遇暂时挫折时，保持积极的心态，坚信自己的能力和经验能够帮助他们度过难关，重新找到成功的投资机会。

（三）形成独特的投资风格

在投资领域，拥有“做一头猪的勇气”并将其融入投资策略中，能够帮助投资者形成独特的投资风格。这种独特的风格使他们在众多投资者中脱颖而出，能够吸引志同道合的合作伙伴和资金。

例如，一些着名的投资大师如沃伦·巴菲特和彼得·林奇，都以其独特的投资风格和坚定的投资信念而闻名于世。他们在长期的投资实践中，始终坚持自己的投资原则和方法，不随波逐流，最终取得了令人瞩目的投资业绩。

（四）提升在投资界的声誉和影响力

在投资领域，持续的成功和独特的投资风格往往能够为投资者赢得良好的声誉和广泛的影响力。当投资者在正确的时候有勇气坚持自己的决策，并取得显着的投资回报时，他们的名字和投资理念会逐渐在投资界传播开来。

这种声誉和影响力不仅能够为投资者带来更多的投资机会和合作伙伴，还能够在一定程度上影响市场的情绪和趋势。例如，当一位知名投资者公开表示对某一特定投资领域的看好，并以实际行动投入大量资金时，可能会引起其他投资者的关注和跟随，从而推动该领域资产价格的上涨。

六、缺乏这种勇气可能导致的后果

（一）错失良机

在投资的世界里，机会往往转瞬即逝。当投资者经过深入研究和分析，认为某个投资机会具有巨大的潜力，但却因为缺乏勇气而犹豫不决，不敢采取行动时，很可能会错失这个绝佳的投资机会。

例如，在一家新兴科技公司刚刚崭露头角时，投资者通过对其技术创新、市场需求和竞争优势的分析，认为其具有成为行业巨头的潜力。然而，由于对市场风险的过度担忧或者对自己判断的不自信，投资者没有及时买入该公司的股票。随着时间的推移，公司的业务迅速发展，股价大幅上涨，投资者只能望洋兴叹，后悔当初没有勇气抓住这个机会。

（二）收益微薄

即使投资者做出了正确的投资判断，但如果在投资过程中缺乏勇气，不敢重仓持有或者过早卖出，最终获得的收益可能也会非常有限。

比如，投资者在一只股票价格较低时买入，随着公司业绩的改善和市场的认可，股价开始上涨。但由于缺乏勇气和信心，投资者在股价上涨了一小部分后就匆忙卖出，只获得了微薄的利润。而如果投资者有勇气坚定持有，可能会获得数倍甚至数十倍的收益。

（三）心态失衡

长期因为缺乏勇气而在投资中表现不佳，会对投资者的心态产生严重的负面影响。他们可能会对自己的投资能力产生怀疑，陷入自我否定和焦虑的情绪中。

当看到其他投资者因为勇敢地做出决策而获得丰厚回报时，心态失衡的投资者可能会变得更加急躁和冒险，试图通过盲目跟风或者过度交易来弥补之前的损失，结果往往是越陷越深，导致更大的损失。

（四）失去对投资的热情和信心

多次的投资失败和错失良机可能会让投资者逐渐失去对投资的热情和信心。他们可能会认为自己不适合投资，从而放弃进一步学习和提升自己的投资能力，最终在投资领域无所作为。

七、培养和运用这种勇气的方法与策略

（一）扎实的研究与分析

在做出投资决策之前，进行深入、全面、系统的研究和分析是培养“做一头猪的勇气”的基础。这包括对投资标的的基本面、行业趋势、宏观经济环境等多个方面进行详细的调查和研究。

投资者应该学会阅读和分析公司的财务报表，了解其盈利能力、偿债能力、运营效率等关键指标；关注行业的发展动态，包括市场规模、竞争格局、技术创新等因素对行业的影响；研究宏观经济数据，如 Gdp 增长、通货膨胀率、利率水平等，以评估宏观经济环境对投资的影响。

同时，还应该运用多种分析方法，如定量分析、定性分析、比较分析等，对收集到的信息进行综合处理，形成自己的独立判断。只有当投资者对投资标的有了深入的了解和清晰的认识，才能在面对市场波动和质疑时保持坚定的信心。

（二）风险评估与控制

虽然“做一头猪的勇气”强调在正确的时候要勇敢行动，但这并不意味着盲目冒险。在投资过程中，做好风险评估与控制是至关重要的。

投资者需要在投资前明确自己的风险承受能力，即能够承受多大程度的投资损失而不影响自己的正常生活和财务状况。然后，根据投资目标和风险承受能力，制定合理的投资组合和风险控制策略。

例如，可以通过分散投资来降低单一资产对投资组合的风险影响；设置止损和止盈点，当投资损失达到一定程度时及时止损，保护本金，当投资收益达到预期目标时及时止盈，锁定利润；运用套期保值等金融工具来对冲市场风险。

（三）心态修炼

投资不仅仅是对知识和技能的考验，更是对心态的挑战。要培养“做一头猪的勇气”，投资者需要不断修炼自己的心态，克服恐惧、贪婪、焦虑等负面情绪的影响。

可以通过冥想、深呼吸、运动等方式来放松身心，保持冷静和清晰的头脑；采用模拟交易或者小额实盘交易的方式，逐步积累投资经验，提高自己在面对市场波动时的心理承受能力；学习心理学和行为金融学的知识，了解投资者常见的心理误区和行为偏差，从而能够及时发现并纠正自己的错误心态。

（四）持续学习与反思

投资市场是一个不断变化和发展的领域，新的投资理念、方法和工具不断涌现。为了保持在投资领域的竞争力和敏锐度，投资者需要持续学习和更新自己的知识体系。

可以通过阅读经典的投资书籍、研究报告、参加投资培训课程和研讨会等方式，不断提升自己的投资水平；关注市场动态和行业新闻，及时了解最新的投资机会和风险；定期对自己的投资决策进行反思和总结，分析成功和失败的原因，从中吸取经验教训，不断优化自己的投资策略。

八、与其他投资理念的关系

（一）与价值投资理念的结合

价值投资理念强调寻找被低估的优质资产，并长期持有。当投资者运用价值投资的方法，通过深入分析发现一家公司的内在价值远高于其当前市场价格时，“做一头猪的勇气”可以帮助他们坚定地买入并持有该公司的股票，不被市场的短期波动所干扰。

例如，当市场对某一行业或公司存在过度悲观的情绪，导致其股价大幅下跌，而投资者通过研究认为公司的基本面依然良好，未来价值将回归，此时就需要有勇气逆市买入，并耐心等待市场的纠正。

同时，价值投资也并非是一味地长期持有，当公司的基本面发生重大变化或者市场价格已经远远超过其内在价值时，投资者也需要有勇气及时卖出，实现利润。

（二）与趋势投资理念的互补

趋势投资理念注重顺应市场的趋势，通过技术分析等方法捕捉价格的上涨或下跌趋势，并及时跟进或退出。当投资者判断出市场形成了明确的上涨或下跌趋势时，“做一头猪的勇气”可以让他们更加果断地介入或离场，充分获取趋势带来的利润。

例如，在一轮明显的牛市中，趋势投资者会根据市场的上涨趋势买入股票，而“做一头猪的勇气”可以让他们在趋势持续的过程中坚定持有，不被短期的回调所吓倒；在熊市中，趋势投资者会及时卖出股票空仓观望，“做一头猪的勇气”可以让他们避免因为贪图小反弹而重新入场，导致更大的损失。

然而，趋势投资也存在一定的风险，市场趋势的判断并非总是准确的，如果投资者错误地判断了趋势，“做一头猪的勇气”可能会导致更大的损失。因此，在运用趋势投资理念时，结合合理的风险控制和止损策略是非常重要的。

（三）与风险管理理念的平衡

风险管理理念强调在投资过程中识别、评估和控制风险，以保护投资本金和实现可持续的投资回报。“当你正确的时候，就要有做一头猪的勇气”并非是忽视风险，而是在经过充分的风险评估和控制后，在有把握的情况下勇敢地采取行动。

例如，投资者在做出投资决策之前，已经对可能面临的风险进行了充分的分析，并制定了相应的风险应对措施，如分散投资、止损设置等。在这种情况下，如果判断正确，就应该有勇气按照计划执行投资策略，而不是因为过度担忧风险而犹豫不决。

同时，风险管理也要求投资者在投资过程中保持警惕，当市场情况发生变化，风险超出预期时，要有勇气及时调整投资策略，避免损失进一步扩大。

（四）与资产配置理念的协同

资产配置理念主张将投资资金分散在不同的资产类别中，以降低单一资产的风险并实现整体投资组合的平衡。当确定了合理的资产配置方案后，“做一头猪的勇气”意味着在特定资产表现符合预期时，敢于根据配置策略加大对该资产的投入。

例如，经过精心规划，投资组合中为某类新兴产业基金设定了一定比例。当该产业发展态势良好，相关基金增值显着，若判断其仍有增长潜力，就需要有勇气增加投入，同时确保不偏离整体资产配置的框架。

然而，这也需要在资产配置的大框架内进行，不能因过度集中于某一表现良好的资产而破坏了整体的平衡和风险分散原则。

（五）与逆向投资理念的融合

逆向投资理念是指与市场主流观点和行为相反，在市场低迷时买入被低估的资产，在市场狂热时卖出的资产。当选择逆向投资时，“做一头猪的勇气”体现为坚定地对抗市场的恐慌或贪婪情绪，坚守自己的判断。

比如，在市场普遍对某一行业极度悲观，资产价格大幅下跌时，通过深入分析认定其价值被严重低估，此时需要有勇气大胆买入。但逆向投资往往需要更长时间来验证，过程中可能承受较大压力，这种勇气是支撑投资者坚持到价值回归的关键。

不过，逆向投资并非盲目逆势，而是基于对价值的准确判断和对风险的充分考量。

九、现实投资中的案例分析

（一）成功案例

特斯拉公司在早期发展阶段，面临诸多质疑和挑战，如电动汽车技术的不成熟、市场接受度低、资金紧张等。然而，一些投资者通过对新能源汽车行业的深入研究，坚信电动汽车是未来交通的发展方向，并且特斯拉在技术创新和品牌建设方面具有独特优势。他们在市场普遍不看好的情况下，大胆买入特斯拉的股票，并在随后的几年里坚定持有。随着特斯拉技术的不断突破、市场份额的扩大以及盈利状况的改善，这些投资者获得了巨大的回报，充分体现了在正确判断时拥有“做一头猪的勇气”的价值。

（二）失败案例

在 2000 年左右的互联网泡沫时期，许多投资者看到互联网公司的股价飙升，纷纷涌入市场，认为互联网行业将带来无限的增长和利润，而没有充分考虑公司的实际盈利能力和商业模式的可持续性。尽管在初期他们可能获得了一些短期收益，但随着泡沫的破裂，股价暴跌，那些没有及时退出或者继续盲目加仓的投资者遭受了惨重的损失。这表明，仅仅凭借盲目跟风和过度的勇气而缺乏正确的判断和风险意识，最终会导致失败。

十、在不同市场环境中的应用

（一）牛市中的勇敢进取

在牛市中，市场情绪乐观，资产价格普遍上涨。此时，当有准确的分析判断出某些优质资产仍有较大的上涨空间时，要有“做一头猪的勇气”，适当增加仓位，充分享受市场上涨带来的收益。但也要注意避免过度贪婪，及时评估风险，设置合理的止盈点。

（二）熊市中的谨慎与果敢

在熊市中，市场整体低迷，资产价格大幅下跌。在这种环境下，更需要精准的判断和勇气。对于那些被市场过度抛售、但基本面良好的资产，可以谨慎地逐步建仓，展现出果敢的一面。但同时要严格控制仓位，以防市场进一步下跌带来过大损失。

（三）震荡市中的灵活把握

震荡市中，市场方向不明，资产价格波动频繁。此时，准确判断资产的价值区间至关重要。当价格接近价值下限时，要有勇气买入；当价格接近价值上限时，要果断卖出。同时，要保持灵活，根据市场的变化及时调整投资策略。

十一、对个人生活和职业发展的启示

（一）勇于抓住人生机遇

在个人生活中，也常常会面临各种机遇，如选择职业、创业、投资房产等。当经过充分的思考和分析，确定某个机会是正确的时候，就要有“做一头猪的勇气”，果断地采取行动，不要因为犹豫不决而错过改变人生的机会。

（二）坚持自己的选择

一旦做出了符合自身发展的选择，如选择了一个具有挑战性但有前景的职业道路，就要坚定信念，克服困难和外界的干扰，勇敢地走下去。在这个过程中，可能会遇到挫折和质疑，但只要坚信自己的选择是正确的，就要有勇气坚持到底。

（三）承担风险，追求成长

无论是在个人的学习成长还是职业晋升中，都需要承担一定的风险。例如，为了提升自己的能力，可能需要放弃舒适的环境，投入到艰苦的学习和实践中；为了获得更高的职位，可能需要承担更多的责任和压力。在这些时候，要有勇气去面对不确定性，追求个人的成长和进步。

十二、可能存在的误区与风险提示

（一）过度自信导致盲目冒险

将“做一头猪的勇气”误解为不顾一切的盲目自信，不进行充分的研究和分析，仅凭直觉或一时的冲动就做出重大投资决策，可能会导致巨大的损失。投资者需要时刻保持谦逊，认识到自己的认知局限性，避免过度自信。

（二）忽视市场变化，固执己见

市场是动态变化的，如果在投资过程中，一味地坚持最初的判断，而忽视了新的信息和市场变化，可能会使投资陷入困境。因此，投资者需要保持灵活性，及时根据市场的变化调整自己的投资策略。

（三）无法承受压力，心态崩溃

当投资面临较大的损失或压力时，如果没有足够的心理准备和应对能力，可能会导致心态崩溃，做出非理性的决策。在投资之前，投资者需要充分评估自己的风险承受能力，并制定应对压力的策略。

（四）缺乏多元化，过度集中

如果因为对某一投资机会过于有“勇气”，而将大部分资金集中在单一资产上，一旦该资产出现问题，可能会对整个投资组合造成严重影响。因此，即使在有信心的时候，也要注意投资的多元化，分散风险。

十三、结论

利弗莫尔的“当你正确的时候，就要有做一头猪的勇气”这句名言，为投资者和追求成功的人们提供了深刻的启示。它强调了在精准判断基础上的果敢行动和坚定信念的重要性，但同时也提醒我们要谨慎对待，避免陷入盲目和固执。在投资领域和人生的道路上，正确的判断与勇气的结合是通向成功的关键，但这需要我们不断学习、反思和成长，以智慧和坚韧的心性驾驭这一力量，实现我们的目标和梦想。