第23章 我的损失完全是由于缺乏耐心造成的

在金融投资的浩瀚海洋中，杰西·利弗莫尔的这句“我的损失完全是由于缺乏耐心造成的”如同一座明亮的灯塔，为无数投资者指引着方向。这句话简洁而深刻，蕴含着丰富的投资哲学和人生智慧，值得我们深入探讨和领悟。

一、引言

杰西·利弗莫尔，这位传奇的股票作手，以其卓越的投资才能和独特的投资理念，在金融史上留下了浓墨重彩的一笔。他的话语，不仅仅是对投资经验的总结，更是对人性弱点的深刻洞察。“我的损失完全是由于缺乏耐心造成的”这句话，为我们揭示了在投资过程中耐心的重要性，以及缺乏耐心可能带来的严重后果。

二、耐心在投资中的重要性

（一）耐心是投资成功的关键因素之一

1. 等待合适的投资机会

在投资领域，机会并不是随时随地都存在的。市场的波动是不可避免的，有时候市场可能处于低迷状态，没有明显的投资机会；有时候市场可能过于狂热，投资风险较高。在这种情况下，耐心就显得尤为重要。投资者需要耐心等待合适的投资机会出现，而不是盲目地跟风投资或者冲动地进行交易。

市场的运行有其自身的规律，经济周期的波动、行业的兴衰更替、公司的业绩变化等因素都会影响市场的走势。投资者需要通过对宏观经济形势、行业发展趋势、公司基本面等方面的深入研究和分析，来判断市场的走势和投资机会。只有在对市场有了充分的了解和认识之后，投资者才能在合适的时机出手，抓住投资机会，获得稳定的收益。

例如，在股票市场中，当市场整体处于下跌趋势时，很多投资者可能会因为恐慌而纷纷抛售股票。然而，对于有耐心的投资者来说，他们会冷静地分析市场形势，等待市场出现底部信号或者优质股票被低估的时机。只有在合适的时机出手，才能提高投资的成功率，获得稳定的收益。

2. 避免频繁交易

频繁交易是投资中的一个常见陷阱，很多投资者由于缺乏耐心，往往会频繁地买入和卖出股票，希望通过短期的交易获取高额利润。然而，频繁交易不仅会增加交易成本，还会降低投资的成功率。因为市场的短期波动是难以预测的，频繁交易很容易导致投资者在错误的时间做出错误的决策。

相比之下，有耐心的投资者会更加注重长期投资，他们会选择一些具有良好基本面和发展前景的优质股票，长期持有，享受公司成长带来的红利。这样不仅可以降低交易成本，还可以避免被市场的短期波动所影响，提高投资的稳定性和成功率。

频繁交易还会导致投资者的情绪波动较大，容易受到市场情绪的影响，做出不理性的决策。而有耐心的投资者会保持冷静和理性，不受市场情绪的影响，做出明智的投资决策。

3. 控制情绪，保持理性

投资是一项充满风险和挑战的活动，市场的波动往往会引发投资者的情绪波动，如恐惧、贪婪、焦虑等。这些情绪会影响投资者的判断和决策，导致投资失误。而耐心可以帮助投资者控制情绪，保持理性。当市场出现波动时，有耐心的投资者不会被情绪所左右，他们会冷静地分析市场形势，做出合理的投资决策。

恐惧是投资者在市场下跌时常见的情绪，很多投资者会因为恐惧而恐慌抛售股票，导致亏损。而有耐心的投资者会分析股票下跌的原因，如果是公司基本面没有发生变化，只是市场的短期波动，那么他们会选择继续持有股票，甚至在适当的时候加仓。因为他们相信，只要公司的基本面良好，股票价格最终会回归到合理的价值。

贪婪是投资者在市场上涨时常见的情绪，很多投资者会因为贪婪而盲目追涨，导致高位套牢。而有耐心的投资者会保持理性，不会被市场的短期上涨所迷惑，他们会根据自己的投资目标和风险承受能力，做出合理的投资决策。

焦虑是投资者在市场波动时常见的情绪，很多投资者会因为焦虑而频繁交易，希望通过交易来缓解焦虑。然而，频繁交易往往会导致投资失误，增加投资者的焦虑情绪。而有耐心的投资者会保持冷静和理性，不会被焦虑情绪所左右，他们会耐心地等待市场的机会出现，做出明智的投资决策。

（二）耐心与长期投资理念的关系

1. 长期投资的优势

长期投资是一种以时间换取空间的投资策略，它具有以下几个优势：

首先，长期投资可以降低市场波动的风险。市场的短期波动是难以预测的，但是从长期来看，市场的趋势是向上的。通过长期投资，投资者可以避免被市场的短期波动所影响，降低投资风险。

其次，长期投资可以享受公司成长带来的红利。优质公司的业绩会随着时间的推移而不断增长，股票价格也会随之上涨。通过长期投资，投资者可以分享公司成长带来的红利，获得更高的收益。

最后，长期投资可以减少交易成本。频繁交易不仅会增加交易成本，还会降低投资的成功率。而长期投资可以减少交易次数，降低交易成本，提高投资的回报率。

2. 耐心是实现长期投资的必要条件

长期投资需要投资者具备耐心和定力。在长期投资的过程中，投资者可能会面临市场的各种挑战和诱惑，如市场的短期波动、热点板块的轮动、其他投资者的短期收益等。如果投资者缺乏耐心，很容易被这些因素所影响，放弃长期投资的计划，转而进行短期交易。

因此，耐心是实现长期投资的必要条件。只有具备耐心的投资者，才能在长期投资的过程中保持冷静和理性，不受市场短期波动的影响，坚定地持有优质股票，实现长期的财富增值。

三、缺乏耐心的表现及后果

（一）缺乏耐心的表现形式

1. 盲目跟风，追涨杀跌

很多投资者在投资过程中缺乏耐心，往往会盲目跟风，追涨杀跌。当市场出现热点板块或者热门股票时，他们会毫不犹豫地跟风买入，希望能够快速获利。然而，当市场出现调整或者热点板块轮动时，他们又会恐慌抛售股票，导致亏损。

这种行为的背后是投资者对市场缺乏深入的了解和认识，没有自己的投资理念和策略。他们只是看到别人赚钱了就跟着买入，没有考虑到自己的风险承受能力和投资目标。当市场出现调整时，他们又会因为恐慌而抛售股票，没有考虑到公司的基本面和长期发展前景。

例如，在股票市场中，当某一行业受到政策利好或者市场热点的影响时，很多投资者会盲目跟风买入该行业的股票。然而，这些投资者往往没有对该行业进行深入的研究和分析，只是看到别人赚钱了就跟着买入。当市场出现调整或者该行业的热度下降时，他们又会恐慌抛售股票，导致亏损。

2. 频繁交易，过度自信

缺乏耐心的投资者往往会频繁交易，过度自信。他们认为自己可以通过频繁的交易获取高额利润，而忽视了交易成本和市场风险。这种过度自信往往会导致投资者在交易过程中做出错误的决策，增加投资风险。

频繁交易的投资者往往没有耐心等待市场的机会出现，他们总是希望通过频繁的交易来抓住市场的每一个波动，获取短期的利润。然而，市场的短期波动是难以预测的，频繁交易不仅会增加交易成本，还会降低投资的成功率。

例如，一些投资者在股票市场中每天都会进行交易，他们认为自己可以通过技术分析或者市场消息准确地预测股票价格的走势。然而，市场的短期波动是难以预测的，频繁交易不仅会增加交易成本，还会降低投资的成功率。这些投资者往往会因为过度自信而忽视市场风险，导致亏损。

3. 急于求成，缺乏长期规划

缺乏耐心的投资者往往急于求成，缺乏长期规划。他们希望能够在短时间内获得高额利润，而忽视了投资的长期目标和风险。这种急于求成的心态往往会导致投资者在投资过程中做出冒险的决策，增加投资风险。

投资者在投资之前应该制定一个长期的投资规划，明确自己的投资目标、风险承受能力和投资期限等。只有在有了明确的投资规划之后，投资者才能在投资过程中保持冷静和理性，不受市场短期波动的影响，坚定地执行自己的投资计划。

例如，一些投资者在投资股票市场时，没有制定长期的投资规划，只是看到市场上有一些短期的投资机会就盲目跟风买入。当市场出现调整时，他们又会因为恐慌而抛售股票，导致亏损。这些投资者往往没有考虑到自己的投资目标和风险承受能力，只是盲目地追求短期的收益。

（二）缺乏耐心带来的后果

1. 投资损失

缺乏耐心是导致投资损失的一个重要原因。如前所述，盲目跟风、频繁交易和急于求成等缺乏耐心的表现形式都会增加投资风险，导致投资损失。此外，缺乏耐心还会使投资者在市场出现波动时做出错误的决策，进一步加剧投资损失。

当市场出现下跌时，缺乏耐心的投资者往往会因为恐慌而抛售股票，导致亏损。而有耐心的投资者会分析股票下跌的原因，如果是公司基本面没有发生变化，只是市场的短期波动，那么他们会选择继续持有股票，甚至在适当的时候加仓。这样不仅可以避免亏损，还可以在市场反弹时获得更高的收益。

2. 心理压力

缺乏耐心还会给投资者带来心理压力。在投资过程中，投资者往往会因为市场的波动而产生焦虑、恐惧等情绪。如果投资者缺乏耐心，这些情绪会更加严重，给投资者带来巨大的心理压力。这种心理压力不仅会影响投资者的身心健康，还会影响投资者的判断和决策，进一步加剧投资损失。

例如，当投资者频繁交易却没有获得预期的收益时，他们会感到焦虑和沮丧。这种心理压力会使投资者更加急于求成，做出更加冒险的决策，导致投资损失进一步扩大。而有耐心的投资者则会保持冷静和理性，不会被市场的短期波动所影响，从而减少心理压力。

3. 错失良机

缺乏耐心还会使投资者错失良机。在投资过程中，有时候市场会出现一些难得的投资机会，但是这些机会往往需要投资者有足够的耐心去等待和把握。如果投资者缺乏耐心，很容易错过这些机会，从而影响投资收益。

例如，在股票市场中，当一些优质股票被低估时，往往需要投资者有足够的耐心去等待市场的认可和价值回归。如果投资者缺乏耐心，很可能会在股票价格还没有上涨之前就卖出股票，错失良机。而有耐心的投资者则会坚定地持有优质股票，等待市场的认可和价值回归，从而获得更高的收益。

四、如何培养耐心

（一）树立正确的投资理念

1. 长期投资理念

树立长期投资理念是培养耐心的重要基础。投资者应该认识到，投资是一项长期的事业，不能期望在短时间内获得高额利润。只有树立长期投资理念，投资者才能在投资过程中保持冷静和理性，不受市场短期波动的影响，耐心地等待投资机会的出现。

投资者可以通过学习价值投资的理念和方法，来树立长期投资理念。价值投资强调投资者应该关注公司的内在价值，而不是市场的短期波动。只有当股票价格低于公司的内在价值时，投资者才应该买入股票；当股票价格高于公司的内在价值时，投资者应该卖出股票。

例如，投资者可以选择一些具有良好基本面和发展前景的优质股票，长期持有，享受公司成长带来的红利。同时，投资者还可以通过定期投资的方式，逐步积累财富，实现长期的财富增值。

2. 价值投资理念

价值投资理念也是培养耐心的重要途径。价值投资强调投资者应该关注公司的内在价值，而不是市场的短期波动。只有当股票价格低于公司的内在价值时，投资者才应该买入股票；当股票价格高于公司的内在价值时，投资者应该卖出股票。

通过价值投资，投资者可以避免被市场的短期波动所影响，耐心地等待股票价格回归到合理的价值区间。同时，价值投资还可以帮助投资者筛选出具有长期投资价值的优质股票，提高投资的成功率和回报率。

投资者可以通过学习财务分析、行业研究等方面的知识，来提高自己的价值投资能力。同时，投资者还可以关注一些价值投资大师的投资理念和方法，如沃伦·巴菲特、本杰明·格雷厄姆等，从中吸取经验和教训。

（二）进行自我约束和管理

1. 制定投资计划

制定投资计划是进行自我约束和管理的重要手段。投资者应该根据自己的投资目标、风险承受能力和投资期限等因素，制定合理的投资计划。投资计划应该包括投资策略、资产配置、风险控制等方面的内容，并且要具有可操作性和可执行性。

例如，投资者可以根据自己的风险承受能力，确定股票、债券、基金等资产的配置比例。同时，投资者还可以制定止损和止盈策略，当股票价格下跌到一定程度时，及时止损，避免亏损进一步扩大；当股票价格上涨到一定程度时，及时止盈，锁定收益。

2. 控制情绪

控制情绪是进行自我约束和管理的关键环节。投资者在投资过程中往往会受到情绪的影响，如恐惧、贪婪、焦虑等。这些情绪会影响投资者的判断和决策，导致投资失误。因此，投资者需要学会控制情绪，保持冷静和理性。

投资者可以通过学习心理学、哲学等方面的知识，来提高自己的情绪管理能力。同时，投资者还可以通过冥想、运动等方式来缓解压力，保持良好的心态。

例如，当股票价格下跌时，投资者可能会感到恐惧和焦虑。此时，投资者可以通过深呼吸、放松身体等方式来缓解情绪，同时可以回顾自己的投资计划和策略，分析股票下跌的原因。如果公司的基本面没有发生变化，只是市场的短期波动，那么投资者可以选择继续持有股票，甚至在适当的时候加仓。

3. 培养自律习惯

培养自律习惯是进行自我约束和管理的重要保障。投资者应该养成良好的投资习惯，如定期阅读财经新闻、分析公司财务报表、记录投资日记等。同时，投资者还应该遵守投资纪律，严格执行投资计划和策略，不被市场的短期波动所影响。

例如，投资者可以每天花一定的时间阅读财经新闻和分析公司财务报表，了解市场动态和公司的经营情况。同时，投资者还可以记录自己的投资日记，总结经验教训，不断提高自己的投资水平。

（三）不断学习和积累经验

1. 学习投资知识

学习投资知识是培养耐心的重要途径。投资者应该不断学习投资知识，提高自己的投资水平。投资知识包括金融市场、投资策略、财务分析、风险管理等方面的内容。通过学习投资知识，投资者可以更好地理解市场规律和投资原理，提高自己的分析和判断能力，从而更加耐心地等待投资机会的出现。

投资者可以通过阅读投资书籍、参加投资培训课程、关注财经媒体等方式来学习投资知识。同时，投资者还可以与其他投资者交流经验，分享投资心得，从中吸取经验和教训。

例如，投资者可以阅读一些经典的投资书籍，如《聪明的投资者》《证券分析》等，学习价值投资的理念和方法。同时，投资者还可以参加一些投资培训课程，学习财务分析、技术分析等方面的知识。此外，投资者还可以关注一些财经媒体，如财经新闻网站、财经杂志等，了解市场动态和投资机会。

2. 积累投资经验

积累投资经验也是培养耐心的重要方式。投资者应该通过实践不断积累投资经验，提高自己的投资能力。投资经验包括对市场的认识、对投资策略的运用、对风险的控制等方面的内容。通过积累投资经验，投资者可以更加从容地应对市场的变化和挑战，更加耐心地等待投资机会的出现。

投资者可以通过模拟交易、小额实盘交易等方式来积累投资经验。同时，投资者还可以回顾自己的投资历史，总结经验教训，不断改进自己的投资策略和方法。

例如，投资者可以先进行模拟交易，熟悉市场的交易规则和操作流程。然后，投资者可以进行小额实盘交易，逐步积累投资经验。在交易过程中，投资者要不断总结经验教训，分析自己的投资决策是否正确，从而提高自己的投资水平。

五、耐心在生活中的意义

（一）耐心与个人成长

1. 培养毅力和坚持精神

耐心不仅在投资中有重要意义，在生活中也同样如此。耐心可以帮助我们培养毅力和坚持精神。在面对困难和挑战时，我们需要有足够的耐心去克服它们。只有坚持不懈地努力，才能实现自己的目标。

例如，在学习一门新的语言或者技能时，我们需要花费大量的时间和精力。如果我们缺乏耐心，很容易在遇到困难时放弃。而有耐心的人则会坚持下去，不断地学习和练习，最终掌握这门语言或者技能。

2. 提高自我管理能力

耐心还可以提高我们的自我管理能力。在生活中，我们需要学会控制自己的情绪和行为，做出明智的决策。如果我们缺乏耐心，很容易被情绪所左右，做出冲动的行为。而有耐心的人则会更加冷静和理性，能够更好地管理自己的情绪和行为。

例如，在与他人沟通时，如果我们缺乏耐心，很容易因为意见不合而发生争吵。而有耐心的人则会倾听对方的意见，尊重他人的观点，通过理性的沟通解决问题。

3. 增强人际关系

耐心也可以增强我们的人际关系。在与他人相处时，我们需要有足够的耐心去理解和包容他人。如果我们缺乏耐心，很容易对他人产生不满和抱怨，影响人际关系。而有耐心的人则会更加宽容和理解他人，能够建立良好的人际关系。

例如，在与家人相处时，如果我们缺乏耐心，很容易因为一些小事而发生争吵。而有耐心的人则会更加关心和照顾家人，通过沟通和理解解决问题，增强家庭的凝聚力。

（二）耐心与职业发展

1. 提升工作效率

耐心可以帮助我们提升工作效率。在工作中，我们往往需要面对各种复杂的任务和问题。如果我们缺乏耐心，很容易在遇到困难时感到焦虑和沮丧，影响工作效率。而有耐心的人则会保持冷静和专注，认真分析问题，寻找解决问题的方法，从而提高工作效率。

例如，在编写一份报告时，如果我们缺乏耐心，很容易因为一些细节问题而感到烦躁。而有耐心的人则会认真检查每一个细节，确保报告的质量和准确性，提高工作效率。

2. 培养职业素养

耐心还可以培养我们的职业素养。在职业发展中，我们需要具备良好的职业道德和职业素养。如果我们缺乏耐心，很容易在工作中表现出急躁和不耐烦的情绪，影响职业形象。而有耐心的人则会更加专业和敬业，能够赢得他人的尊重和信任。

例如，在与客户沟通时，如果我们缺乏耐心，很容易因为客户的问题而感到不耐烦。而有耐心的人则会认真倾听客户的问题，提供专业的解决方案，赢得客户的信任和好评。

3. 促进职业晋升

耐心也可以促进我们的职业晋升。在职业发展中，我们需要不断地学习和进步，提升自己的能力和水平。如果我们缺乏耐心，很容易在遇到困难时放弃，影响职业晋升。而有耐心的人则会坚持不懈地努力，不断地提升自己的能力和水平，为职业晋升打下坚实的基础。

例如，在参加培训和学习时，如果我们缺乏耐心，很容易因为学习的难度而放弃。而有耐心的人则会认真学习每一个知识点，不断地积累经验，提升自己的能力和水平，为职业晋升创造机会。

六、案例分析

（一）成功投资者的耐心案例

1. 沃伦·巴菲特

沃伦·巴菲特是世界着名的投资大师，他以长期投资和价值投资而闻名于世。巴菲特的投资理念强调耐心和长期持有优质股票。他曾经说过：“如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。”

巴菲特在投资过程中非常有耐心，他会仔细研究公司的基本面前景，选择那些具有长期竞争优势和稳定现金流的优质公司进行投资。一旦他确定了投资目标，就会长期持有这些股票，不受市场短期波动的影响。例如，巴菲特在 1988 年买入可口可乐股票后，一直持有至今，获得了巨大的收益。

2. 彼得·林奇

彼得·林奇也是一位着名的投资大师，他在管理麦哲伦基金期间取得了非常优异的业绩。林奇的林奇理念强调深入研究公司和行业，寻找那些具有成长潜力的优质股票进行投资。他在投资过程中也非常有耐心，会花费大量的时间和精力去研究公司的财务报表、行业发展趋势等方面的信息。

林奇认为，投资者应该避免频繁交易，耐心地持有优质股票。他曾经说过：“如果你每年都能找到一只大牛股，那么你就不用频繁交易了。”林奇在管理麦哲伦基金期间，平均每年持有股票的时间超过两年，通过长期持有优质股票获得了丰厚的回报。

（二）失败投资者的缺乏耐心案例

1. 盲目跟风的投资者

在股票市场中，有很多投资者缺乏耐心，盲目跟风追涨杀跌。这些投资者往往没有自己的投资理念和策略，只是看到别人赚钱了就跟着买入，看到市场下跌了就恐慌抛售。

例如，在 2015 年的股市牛市中，很多投资者看到股市上涨就盲目跟风买入股票，甚至借钱炒股。然而，当股市出现调整时，这些投资者又因为恐慌而纷纷抛售，导致亏损惨重。这些投资者缺乏耐心和理性，没有认真分析市场形势和公司基本面，只是盲目跟风，最终付出了沉重的代价。

2. 频繁交易的投资者

有些投资者在投资过程中缺乏耐心，频繁进行交易。他们认为通过不断地买卖股票可以快速获取利润，但实际上频繁交易往往导致交易成本增加，而且容易在市场的短期波动中做出错误的决策。

比如，一位投资者在一个月内进行了几十次股票交易，每次交易都希望能够抓住短期的价格波动。然而，由于市场的不确定性，他并没有准确预测到价格的走势，反而因为频繁交易而支付了高额的手续费。同时，他在匆忙的交易中也没有充分的时间去分析公司的价值和市场趋势，最终导致亏损不断扩大。

七、结论

杰西·利弗莫尔的“我的损失完全是由于缺乏耐心造成的”这句话，深刻地揭示了耐心在投资以及生活中的重要性。在投资领域，耐心是合适投资机会、避免频繁交易、控制情绪保持理性的关键，也是实现长期投资理念的必要条件。缺乏耐心则会表现为盲目跟风、频繁交易、急于求成等，进而带来投资损失、心理压力和错失良机等严重后果。

为了培养耐心，我们需要树立正确的投资理念，包括长期投资和价值投资；进行自我约束和管理，制定投资计划、控制情绪、培养自律习惯；不断学习和积累经验，学习投资知识、积累投资经验。同时，耐心在生活中也具有重大意义，它有助于个人成长，培养毅力和坚持精神、提高自我管理能力、增强人际关系；对职业发展也有积极影响，提升工作效率、培养职业素养、促进职业晋升。

通过成功投资者的耐心案例和失败投资者的缺乏耐心案例，我们更加清晰地看到了耐心在投资中的决定性作用。在金融投资的漫长道路上，我们应当牢记利弗莫尔的这句话，时刻提醒自己保持耐心，以理性和冷静的态度面对市场的波动，做出明智的投资决策，实现财富的稳定增长和个人的全面发展。只有这样，我们才能在复杂多变的金融市场中立于不败之地，收获成功的果实。